Author: Ran Dimant

Ran Dimant /

ביום שבו נפסיק להאשים את הרגולציה

אין ספק, הרגולציה מכבידה, מעיקה, עודפת, אך הנרטיב הזה שלפיו הרגולציה היא היא האחראית הבלעדית למצב הבורסה אינו מדויק ואולי אף חוטא לאמת. הבורסה היא זירת מסחר שבה הכוח הדומיננטי מצוי בידי המוסדיים. הם מגלגלים סכומי עתק, ולהם אין כרגע מספיק תמריצים להתעניין בחברות שרוצות לגייס עשרה מיליון שקלים. לדעתנו, בעזרת חשיבה יצירתית והצפת רעיונות, ניתן לפתור את בעיית התמריצים הזו.
פורסם בגלובס ביום 06-12-2016.

read more
Ran Dimant /

עד 35 בהמתנה למימון המונים

נדמה שהביקורת סביב התנהלות קרן הגשמה מתעלמת מהאינטרס הכל כך מהותי – לאפשר למשק לצמוח ולהתקדם באמצעות שיטות מימון אשר אינן דורשות פרסום תשקיף והצעה לציבור לפי חוק ניירות ערך. שיטת הגיוס ״עד 35״ חוקית ותמשיך להיות איתנו לפחות עד שיכנסו לתוקף התקנות המסדירות מימון המונים.

read more
Ran Dimant /

זקיפת הון שגויס במימון המונים לטובת קריטריון הבורסה

רשות ניירות ערך והעומד בראשה רוצים לראות במימון המונים צעד ראשון של חברות צעירות במסלול ההון שמוביל אל הבורסה. אנו מציעים לבחון אפשרות של זקיפת הון שגויס במימון המונים לטובת קריטריון הסכום המזערי של הבורסה.

read more
Ran Dimant /

חברות הזנק עם אלף בעלי מניות

גיוס הון באמצעות מימון המונים דורש מבנים משפטיים אשר מסוגלים להתמודד עם פלטפורמה שהיא מעין בורסה אבל היא לא בדיוק בורסה, עם מבנה האחזקות חדש שטרם נוסה, ועם מארג התקשרויות פלטפורמה-חברה וחברה-משקיעים מאתגר בלשון המעטה. מימון המונים זה שם גדול להרבה דברים. יש מימון המונים לתגמול ומכירה מוקדמת, יש מימון המונים של תרומות ויש מימון המונים לגיוס חוב (הלוואות). כעת אנו מכינים את הקרקע לשלב הבא. זה עולם חדש שנפתח ואנחנו גאים בחלקנו בפיתוח הכלים המשפטיים אשר מאפשרים לזה לקרות.

read more
Ran Dimant /

שמונה (8) יתרונות לרישום בבורסה

פעם חברות טכנולוגיה חשבו ששוק ההון גדול עליהם, בסגנון מה יש לסטארט אפ מיוקנעם לחפש ברחוב אחד העם (כיום אחוזת בית). כיום יש כבר יותר מקומץ חברות טק צעירות אשר נסחרות בתל אביב ואנו מקווים שהמגמה תתחזק. לדעתי, במקרים מסוימים, שוק ההון עשוי להיות עדיף על משקיע פרטי. אמנם חברות ציבוריות נדרשות להוצאות גדולות יותר לעומת חברות פרטיות, וחברה ציבורית גם מחייבת יותר תשומות ניהוליות, אך הניסיון מראה כי לעלות זו נלווים יתרונות רבים, וכמה מהם, בקיצור, להלן.

read more
Ran Dimant /

Tender Offers & Control Premiums

The tender offer mechanism is designed to prevent a situation where control of a public company is acquired without sharing the financial value of control with the other shareholders.

This week saw a public takeover bid for one of the few TASE companies that does not have a controlling shareholder, which happened to involve one of our clients, making it a perfect occasion to briefly explain the logic behind tender offers.

read more
Ran Dimant /

מימון המונים: השקעה פיננסית אמיתית

לאחרונה פרסמה רשות ניירות ערך טיוטת תקנות אשר יסדירו את הנושא החם של השקעות הון באמצעות פלטפורמה של מימון המונים, בהמשך להמלצות הועדה לקידום השקעות בחברות ציבוריות הפועלות בתחום המחקר והפיתוח. מטרת מנגנון זה, בין היתר, לאפשר לחברות היי-טק צעירות אשר אינן מתאימות להירשם בבורסה לגייס סכומים קטנים יחסית של כסף ממספר גדול של משקיעים ללא צורך בפרסום תשקיף. במילים פשוטות, לאחר פרסום התקנות, חברות צעירות יוכלו לגייס הון באמצעות מימון המונים בתמורה למניות (להבדיל ממוצרים שהחברה מוכרת), מבלי לפרסם תשקיף, מבלי להירשם בבורסה ומבלי להיות כפופות לרגולציה מכבידה אשר חלה על חברות ציבוריות מכוח חוק ניירות ערך וחוק החברות.

read more
Ran Dimant /

A Founder’s Repurchase Dilemma

While serial entrepreneurs may already be immune, or at the very least indifferent, first-timers often have trouble biting the Repurchase Agreement bullet. How did you feel when your investors told you that reverse-vesting provisions were going to apply to shares that were already yours?

read more
Ran Dimant /

Advantages of Reverse IPO

While the reverse IPO may impose the stigma of “not being good enough”, and ultimately being more costly than taking Main Street– there are some very strong arguments in favor of the “back door”, mostly obvious but some only known to  experienced players in this field.

read more